【食品饮料α掘金】2021年投资逻辑将顺次向持续价格竞争的次高端和地产酒倾斜

　　【公告淘金】

　　光明乳业：公司2020年度利润分配以公司总股本1，224，487，509股为基数，每股派发现金红利0.16元（含税），共计派发现金红利195，918，002元。本次利润分配方案经公司2020年度股东大会审议通过。

　　德利股份：公司董事会可回购不超过有关决议通过之日公司已发行H股总数的10%，即不超过9，676，400股H股股份。回购后公司将依法注销回购的H股股份，公司注册资本将相应减少。2021年5月14日起四十五天内，公司债权人均有权凭有效债权证明文件、凭证及身份证明文件向公司要求清偿债务，或要求公司提供相应担保。

　　皇氏集团：公司公司控股股东黄嘉棣所持有的公司部分股份被司法冻结，冻结股份数为43，400，000股，占其所持股份16.50%，占公司总股份5.18%，冻结到期日为2024年5月10日。

　　【行业新闻】

　　5月12日，宜宾工业和军民融合局消息显示，宜宾市一季度规上工业白酒产量18.4万千升，增长12.9%；实现营业收入472.4亿元，增长19.6%；利润总额137亿元，增长22.7%。在产区打造方面，宜宾将全力推动五粮液集团12万吨生态酿酒项目（一期）、红楼梦酒业战略重组技改项目等重大项目建设。

　　2021年1-3月，中国葡萄酒进口数量为10798万升，相比2020年同期减少了2286万升，同比下降13.8%；进口金额为436521千美元，相比2020年同期减少了158898千美元，同比下降9.7%；2021年1-3月，中国葡萄酒进口均价为40.43千美元/万升。

　　【机构论市】

　　兴业证券：2021年投资逻辑将顺次向持续价格竞争的次高端和地产酒倾斜。根据上一轮白酒周期复盘及本轮周期演绎进程，预计次高端将延续2017年以来的强劲业绩表现，地产酒则将加入板块结构性繁荣趋势，在省内消费升级叠加省外扩张下确定性及成长性强。

　　根据历史周期复盘及当前演绎进程，重点看好次高端和中档酒表现，当前时点有望淡季不淡，销售超预期。

　　具体标的上，持续推荐今世缘、古井贡酒、山西汾酒等，对于业绩超预期的水井坊、厂商积极乐观的老窖建议重点布局，对于业绩稳健高增的茅台、五粮液，改善看得见的洋河持续推荐，对于卡位次高端、实施差异化老酒战略的舍得重点关注。

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